Главная  »  Статьи  »  Год управления портфелем

Год управления портфелем  / Алексей Бачеров /

Сравнение со срочными вкладами в различных валютах

   Интересно сравнить доходность портфеля с депозитами в банках в различных валютах, чтобы учесть колебания курса. В качестве базовой валюты принимался рубль. Для этого есть две причины. Первая - все данные Госкомстата приведены в рублях. Вторая - все операция на ММВБ проходят тоже в рублях.

Итак, сначала учтем изменения курса валюты.

Таблица 5.
Курс ЦБ долларов США и ЕВРО на 1.04.2004 и на 1.04.2005
Валюта 1 апреля 2004 1 апреля 2005 Доходность
Доллар США 28,5151 27,8548 - 2,32 %
Евро 34,9082 36,0274 + 3,21 %
Таким образом, за этот промежуток времени хранить наличные деньги было выгоднее в евро.

   Однако больший интерес представляет доходность по депозитам. Несмотря на огромное количество банков и вариантов вложения, можно вывести среднюю процентную ставку, предлагаемую вкладчикам. Мы используем ставку немного выше среднего.

Таблица 6.
Средние процентные ставки по банковским депозитам в разных валютах
Валюта Ставка, в % годовых
Рубль 9
Доллар США 7
Евро 7
   Вложенные 1000 рублей под 9% годовых принесли бы своим вкладчикам 90 рублей, 100 долларов или евро - 7, но для иностранной валюты, чтобы получить реальную процентную ставку, необходимо учесть колебания курса по отношению к базовой валюте - рублю.

Итоговые значения будут следующими:

Таблица 7.
Средние процентные ставки по банковским депозитам в разных валютах
Валюта Реальная ставка, в % годовых
Рубль 9
Доллар США 4,52
Евро 10,43
   Несмотря на тяжелый год для фондового рынка, портфель показал хорошие результаты, дав доходность на уровне 8,15%, что близко к полученным ставкам по депозитам.

»»» далее